加仓中国 外资A股“扫货”路线图曝光
发布日期: 2019-09-09

  今年以来,世界经济增长出现放缓势头,导致全球风险偏好降低。不过,复杂的国际形势并未阻止外资配置A股的步伐。

  数据显示,今年以来北向资金合计净流入A股超过1200亿元。与此同时,MSCI、富时罗素、标普道琼斯三大国际指数公司先后提高A股纳入比重,海外资管巨头更是加速布局A股市场。摩根士丹利预计,2019年A股的外资流入量将达700亿美元至1250亿美元。未来10年,预计每年都会有约1000亿美元至2200亿美元的外资流入。

  实际上,“加仓中国”正成为不少知名资管机构的共同选择。全球头号对冲基金——桥水基金创始人联席首席投资官瑞·达里奥、拥有80年历史的老牌资管巨头路博迈,以及亚洲最大资管公司之一惠理创始人、联席主席兼联席首席投资总监拿督斯里谢清海,均曾公开唱多A股,称A股是越来越难以忽视的市场。从外资的布局路径来看,消费加科技两大板块正成为其大举布局的主要“战场”。

  作为外资的另一重要组成部分,QFII的持仓情况也具有很强的代表性。根据最新披露的上市公司半年报,在3680家A股上市公司中,有290只股票的前十大流通股股东中出现了QFII的身影。而2018年年报披露数据显示,仅有248家只股票被QFII持有,说明今年以来QFII对A股的投资范围有所扩大。

  从QFII的持仓占比来看,截至上半年,包括北京银行、信捷电气、鹏鼎控股、安徽合力、家家悦在内的10只股票,QFII持股占比超过5%。今天开码结果,其中,荷兰安智银行股份有限公司为北京银行的第一大流通股股东,持股占总股本比例达11.77%;摩根士丹利公司则是信捷电气的第一大流通股股东,持股占比为4.9%。

  这些获得外资加持的股票今年表现如何呢?东方财富Choice数据显示,在QFII持有的290家A股上市公司中,今年以来上涨的公司有211家,占比达73%。具体来看,深南电A今年以来累计上涨189.29%,排名首位。此外,五粮液、汇顶科技、生益科技、立华股份、三棵树等11只股票的涨幅也实现翻倍。

  除了在海外进行直接投资,不少知名资管巨头还通过获取中国私募基金牌照并发行产品来布局A股。根据私募排排网统计,目前已有21家外资私募在中国基金业协会完成备案登记,除了安联寰通、德劭投资、霸菱投资、野村投资暂未发行产品,其余17家外资私募共计备案发行51只私募产品,全部资管规模超过58亿元。

  根据MSCI此前的时间表,MSCI将在2019年底前分三步将A股纳入因子从5%增加到20%(5月、8月、11月)。第二步在8月27日收盘后生效,即A股纳入因子从10%扩至15%;2019年11月,MSCI将进行第三次扩容,纳入因子将从15%扩大至20%,同时将中盘A股(包括符合条件的创业板股票)以20%纳入因子纳入。

  除了MSCI,A股也获得了全球其他主要指数的青睐。8月24日凌晨,富时罗素指数宣布,将中国A股的纳入因子由5%提升至15%,于9月23日开盘前正式生效,预计将为A股带来40亿美元(约合280亿元人民币)的增量资金。此外,标普道琼斯指数纳入A股也将于9月23日盘后生效,市场预计将带来100亿美元(约合700亿元人民币)的增量资金。

  对此,前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,三大国际指数纷纷提高A股的纳入因子,体现出国际资本对A股市场整体的认可,他们还会继续提高A股的配置比例。在他看来,这会同时吸引被动和主动管理资金流入A股。“很多主动管理型基金,无论是公募基金还是对冲基金,业绩比较基准就是这三大国际指数,随着这些国际指数将A股的纳入因子提升,主动管理基金也要相应提高A股的配置比例。”

  种种迹象显示,外资正成为A股市场除了公募、保险资金之外的另一股举足轻重的机构力量。央行数据显示,截至2019年上半年,境外投资者A股持股市值为1.65万亿元人民币,分别占境内总市值和自由流通市值的3.1%和7.5%。据中国银河证券基金研究中心统计,截至今年上半年,境外机构与个人持有境内股票市值与公募基金持有A股市值的差额仅为3503.31亿元人民币。



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